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市场行情
专题:中银绒业发展之路
2012-09-04 10:46470

专注羊绒 业绩一路提升

中银绒业创业18年来,一直专注于羊绒产业。马生国的第一个“抓手”,就是掌握产业的核心——羊绒资源。

羊绒被称为“纤维宝石”、“软黄金”,已足见其总量之稀缺。根据统计,全球原绒年产约1.6~1.7万吨,中国占比75%,尤其是在中国大规模开展退耕还林的环保背景下,其产量不可能在近期有大的提高,“得羊绒者得天下”。2009年,中银绒业收购原绒达3000吨,占国内市场产量30%,全球产量18%,居全国第一;2011年完成定向增发后,公司在原绒市场的占有率将进一步提升。

中银绒业的产业突破点,并没有在自己尚处成长期时就选择竞争激烈的国内下游市场,而是向国际巨头提供中间产品,这一精准定位,成就了公司的第二个“抓手”:实力积累。如公司2004起,已连续7年成为分梳山羊绒、绒条出口全行业第一;2009年位居中国羊绒制品出口第3大企业;出口创汇居宁夏同行业第一;被中国纺织工业协会评选为2009~2010年中国毛纺、毛针织行业竞争力10强;被国家质检总局核准为国家级出口工业产品一类企业。谈及这一看似轻松的定位背后,马生国讲到了这样一个例子:

2004年底,国际市场无毛绒价格暴涨30%,从每公斤70美元涨至90美元,国内价格亦跟风上涨,此时中银绒业与意大利施耐德公司尚有70多吨供货合同未执行,库存却远远不足,马国生咬牙从海外高价进口,“赔本做买卖”。结果施奈德获知后,转而将80%的订单量报给中银绒业,并连续3年以预付款方式支持诚信的中银绒业。截止目前,中银绒业在意大利精品羊绒条的市场占有率达到70%。

品质保证,则是中银绒业能够在激烈竞争中脱颖而出的第三个“抓手”,马生国曾在内部会议上笑称:我在技术投入上最舍得花钱的。2009年,公司与西安工程大学共同承担《山羊绒加工关键设备与关键技术研究开发及应用》这一国家级科技支撑项目,3年内攻克5个技术难题,实现山羊绒粗加工向精加工产业升级,使山羊绒分梳时纤维损伤率从过去的12.8%降至6.5%,达到行业最低,且仅此一项,即可新增利润2800余万元;2010年,公司组建的宁夏羊绒工程技术研究中心获宁夏自治区科技厅批复,很快其就研发出填补国内空白的46毫米精品白绒条。

一切努力,均表现在实实在在的业绩上。马生国表示,“监管机构倡导的是,让上市公司成为中国证券市场的基石,我们就是向着以上目标做的。”

完成重组后的首个完整会计年度2008年,中银绒业营业收入即比重组前同样生产羊绒的ST圣雪绒增长80%,利润由亏损7800万转为盈利3500万。其后业绩一路上扬,2009年收入7.6亿,利润3898万;2010年收入11.8亿,利润7677余万;2011年收入18亿,利润达1.6亿。由此可见,公司过2010至2011年间,净利润的增长率分别是90.86%和123.13%,实现了翻倍式增长。

2012年5月的中报业绩预告则显示,公司半年净利润有望达1.3亿至1.4亿,比上年同期又增90%~105%。

募投发力 产业链条力拓下游

在充分向市场证明了自己的高速发展之后,中银绒业开始借助资本市场,准备在下游环节持续发力。2011年初的定向增发及本次配股,表面看起来两次募投项目多是技术改造、产能开掘与改善财务结构,但实际上,上述动作的背后,均是为完善羊绒全产业链,全力拓展下游渠道积蓄力量。

其一,掌握一线国际品牌的生存之道。

在借壳之后,马生国曾明确表示对下游市场采取 “观望+研究”态度,其实,中银绒业对终端市场并不陌生,他们只是悄悄地积累力量,其核心手法就是通过收购海外一线品牌,在锁定一定利润的情况下,逐步掌握这些拥有百年历史的羊绒服装公司如何建立营销体系、打造国际品牌的可贵经验。如2009年公司出资1亿收购英国百年纱厂--邓肯纱厂的业务与资产,除生产制造、专有技术、销售渠道、研发机构之外,还包 括 “托 德 邓 肯 ”(Todd&Duncan)、“布 朗 艾 伦 ”(BrownAllan)这些源自苏格兰的羊绒制品品牌,一举站在了全球的高点。

其二,经高质量纱线入手,以一流品质进入国内市场。

同步进行的动作则是进一步扩大纱线的供给。作为自有品牌建设的立足点,品质过硬、品种多样的纱线,才是终端制成品的核心载体。在2012年启动的配股项目上,公司将利用1.4亿配股资金和优厚的欧元贷款条件,投入耗资4.09亿元的多组份特种纤维高档纺织品纺纱技术改造项目,持续冲击纱线这一环节。据公司管理层表示,2011年起,公司纱线已逐步进入了最终羊绒制品生厂商,而不再绕经中间商。尤其是在香港地区市场上,公司市场占有率达到第二。“这是改善客户质量的最佳表现,我们已从原材料供应商,成了纱线供应商。过去,我们最大的利润来源是羊绒原料,这一局面就快要改变了”,马生国认为这一变化为公司进入终端做了最好的技术与产品保证。

2011年,中银绒业的自有品牌之路正式启动。

当年,公司宣布了“菲洛索菲”(Philosofie)这一自有品牌的建设预期,在当年定向增发募资2.9亿元的计划中,公司明确提出将1.8亿用于羊绒制品国内市场营销体系建设。在这一品牌的培育过程中,马生国可谓力求完美,公司不但专门聘请了意大利和香港的4位国际知名设计师担纲设计,并与香港理工大学联合开展研究,策划“菲洛索菲”品牌定位、市场营销、销售网络,并逐步在银川、兰州、西安、天津等地开设了10家形象专卖店。

“坦诚地说,品牌的形成需要漫长的过程,我们还处在练兵阶段,我相信,磨刀不误砍柴工”。事实上,公司董秘陈晓非曾表示,到2013年,公司将建设零售网点165个,形成全国性营销网络。

值得注意的是,由于上市5年来,公司仅进行过一次融资2.9亿元的定向增发,其高速增长过程形成了对银行贷款的过度依赖,资产负责率已超70%,对公司未来拓展下游市场形成了一定的制约,高达1.2亿元的财务费用也影响了公司利润表现。在本次配股融资中,将安排约5亿元用于偿还贷款,每年可节约财务费用3000万元,财务结构将大大优化,亦为国内终端市场的建设,创造了进一步腾挪的空间。

崭新定位 全球产业领跑角色

作为拥有全球羊绒主导资源的中国,尤其是立意打造中国羊绒工业园的宁夏灵武,已经具备了承接国际羊绒产业大转移的整体能力,而作为该园区最具规模的中银绒业,必然将扮演更为重要的角色。

公开信息显示,2008年时,宁夏轻纺局曾在 《奔向2010年的宁夏轻纺工业发展规划》中提出:2010年羊绒产业力争实现销售100亿元、工业增加值30亿元的目标。而仅仅过去3年多,宁夏即将规划“翻新:提出将宁夏打造成全球最大、世界一流的羊绒精深加工基地,羊绒产业年产值突破200亿元。

在如此宏大的变动中,中银绒业的战略定位已具备了清晰的国际视野,那就是冲击羊绒行业里利润最丰厚的制成品环节。与IT领域的贸工技路线相类似的,中银绒业先后走过了原料供给、海外贴牌的道路,除去巩固原材料环节的利润外,其下一步就是力争在欧洲市场和中国市场上发力,一方面是”果断走出去“,另一方面是”巩固根据地“。

所谓”果断走出去“,马生国解释说就是依托”托德邓肯“和”布朗艾伦“两个国际品牌,冲击国际市场。据了解,托德邓肯长期供应着世界着名品牌,如路易威登、普拉达、香奈尔、爱马仕等品牌的羊绒制品,而布朗艾伦则一直在意大利生产销售。”我们的意图就是利用这些品牌百年来形成的影响力,为中银绒业贡献良好的国际声誉,“

所谓”巩固根据地“,则是依托”菲洛索菲“,出击国内市场。关于菲洛索菲的高端定位,马生国曾坦言立意高端是总结了国内同业的相碰教训,而这一自有品牌80%的原材料在中国生产与采购,20%显示主题性较强的设计内容,则选择在德国生产和采购。而国内市场的模式则呈现出专卖店、电子商务、百货店三种业态并存的局面。

巩固了原料产业之后,中银绒业正奔向终端市场,对这一战略性调整的预判,马生国对结果并未做过多设想。他的解释出奇的简单:

参与全球竞争,是中国公司未来几十年的主题,我并不期望朝夕之间就有定论,享受这种与国际百年巨头竞争的乐趣,使中银绒业与欧洲优秀企业同台竞技,并以实实在在的业绩来回报中国资本市场的广大投资者,这个过程最重要”。

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